XAU/USD 跌向 3963，下行趋势依然保持完全一致

黄金正处于一个清晰且势不可挡的下跌趋势中，在连续一周接连跌破一个又一个支撑位后，目前尚未看到结构性底部。

现货黄金盘中下跌0.45%，在亚洲时段及欧洲早盘时段的交易区间为3963.66至4018.72。 过去七天内，金价累计下跌近5%，接连跌破一个又一个支撑位——每个前支撑位如今都已转化为上方阻力位。此次走势并无新的消息催化剂驱动；抛售属于结构性、动能驱动的，且市场走势毫不留情。

对于趋势跟踪交易团队而言，当前走势再清晰不过。各时间周期——1小时、4小时和1日图——均确认趋势向下。 价格远低于20日均线（4092.55）和50日均线（4170.60），而200日均线（4405.78）则构成遥不可及的上档阻力。 各EMA呈看跌排列，均呈下行趋势且呈扇形下扩。RSI深陷超卖区域，在强劲的下跌趋势中，这反映的是动能而非反转信号——在趋势一致的情况下，我们不会逆势做多超卖区域。波动率居高不下，这符合趋势行情的特征，此时做多空头头寸优于逆势做多反弹。

我们将在反弹至4092–4093区间时做空，并在50日均线（4170.60）作为日收盘价上档阻力位时维持空头头寸。只有收盘价突破4170.60，才能有效否定这一判断。

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